信创产业加速，应用软件环节稳步提升——美国制裁华为再升级事件点评
本文来源于：计算机ABC
美国制裁华为再次升级加速我国信创产业的发展。从短期看，华为芯片代工受阻将影响相关产业链上企业，从中长期看，自主研发及自主生产将成为我国未来科技发展的重点方向。从计算机板块看，我们坚定看好具备基本面支撑的国产应用软件行业，行业本身随着云化推进高速发展，叠加信创产业提速，长期具备较大成长空间，推荐中科曙光、金山办公、用友网络、中国软件。
事件
2020年5月15日，美国商务部发布通知，对华为及其在“实体清单”上的关联公司的临时通用许可证最后一次延期，延长90日至8月14日，但同时在另一份公告中计划通过限制华为使用美国技术和软件在国外设计和制造半导体的能力，只要采用到美国相关技术和设备生产的芯片，都需先取得美国政府的许可。这意味着华为供应链受掣肘程度加大。
招商观点
华为事件将推进我国信创产业提速发展，中长期看，IT基础设施、基础软件、应用软件等产业都将面临机遇。我们认为2020年是我国信创产业全面推广的起点，未来三到五年行业将迎来黄金发展期。从计算机板块看，服务器、基础软件及应用软件都有较大国产替代空间，市场空间超过千亿。其中我们更看好应用软件发展前景，不同于目前服务器仍然依赖海外半导体企业亦或是基础软件与海外存在较大差距的状况，应用软件更加多元化，空间巨大，且受芯片制约较小，目前我国已经拥有在细分领域具备全球竞争力的企业。
多项事件印证信创产业加速发展。4月9日，公安部科技信息化局发布招标公告，采购包括服务器、虚拟化计算节点等28类产品均要求国产化，总预算5.54亿，其中中科可控中标3.53亿元。5月6日，中国电信发布2020年服务器集采招标预审公告，其中拟采购鲲鹏和海光的国产处理器服务器共计11185台，占比约为20%。此外，近日国家集成电路基金二期以及上海集成电路基金二期对中芯南方分别注资15、7.5亿美元，通过本次注资，中芯南方14nm工艺芯片产能计划从6000片/月扩大至35000片/月，我国发力自主芯片代工生产能力战略已基本确立。我们认为芯片、服务器等底层硬件国产化需求加大侧面印证我国信创产业已全面展开，基础软件、应用软件等板块有望跟上硬件步伐。
投资建议：我们认为华为事件对计算机板块负面影响较小，从行业基本面看目前国产化应用软件依然是板块内最具确定性的投资方向，行业本身随着云化推进高速发展，叠加信创产业加速推进，长期具备较大成长空间。我们建议关注国产服务器芯片龙头中科曙光，国产SaaS应用软件龙头金山办公、用友网络，以及国产操作系统龙头中国软件。
风险提示：华为及鲲鹏产业链发展受阻；贸易摩擦持续升级
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