日本股市暴跌4451点，历史最大跌幅背后的真相揭秘！

在金融市场的波动中，投资者的情绪往往如同潮水般起伏不定。8月5日的东京股市就如同一场突如其来的风暴，日经平均指数在短短时间内暴跌4451点，跌幅达到12%。这一剧烈的下跌不仅让市场参与者感到震惊，更是打破了自1987年以来的历史纪录。面对如此巨大的跌幅，市场何时才能恢复平静？

当天，日经平均指数收于31458点，已跌破2023年年末的收盘价33464点，意味着2024年的所有涨幅已被抹去。市场的恐慌情绪蔓延，海外机构投资者、对冲基金及个人投资者纷纷选择抛售，形成了强烈的卖压。日生基础研究所的首席股票策略师井出真吾形容这一情形，犹如剧场中有人高喊“着火了”，所有人都在拼命逃离。

造成这一局面的原因之一是上周末发布的美国就业报告，数据显示就业人数增长低于预期，令市场对经济衰退的担忧加剧。随之而来的，是日元兑美元汇率的剧烈波动，日元一度升至142日元，创下七个月来的新高。百达日本的策略师糸岛孝俊指出，日元汇率的升值让投资者不得不重新评估企业的盈利预期。

在市场剧烈波动的背景下，日经平均指数波动率指数（VI）在5日下午一度飙升至50以上，创下自2020年新冠疫情爆发以来的最高水平。股市的暴跌引发了个人投资者的强制平仓，许多持有多头头寸的CTA（商品交易顾问）也不得不进行止损交易。东京证券交易所Prime市场中，超过90%的股票出现下跌，日经平均指数在两天内一度下滑超过6000点。

为了应对市场的剧烈波动，大阪交易所启动了“熔断机制”，以帮助投资者冷静判断。这一机制自2011年东日本大地震以来首次被启用。8月5日下午，日经平均指数期货也因跌幅过大而暂停交易，显示出市场的紧张氛围。

在此背景下，银行股也遭遇重创。三井住友金融集团的股价一度下跌16%，触及跌停线。与此同时，长期国债收益率急剧下降，10年期新发国债收益率一度跌至0.785%，创下四个月来的低点。市场分析师指出，近期的急跌导致了个人投资者的抛售行为加剧，尤其是在半导体等行业的股票上。

根据东京证券交易所的统计，信用交易的买入余额已达到近18年的高点，显示出投资者在市场预期走高时进行了大量的信用买入，而如今这些投资者正面临回补抛售的压力。海外投资者的抛售行为也在加剧，市场分析师安田秀太郎表示，随着日本央行加息，早期因金融宽松政策而大量买入的海外投资者可能正在逐步撤出。

在这样的市场环境下，投资者们不禁要问：日本股市何时才能止跌？证券公司的分析师们指出，尽管当前的市盈率相对便宜，但如果美国股市再次大幅下跌，日本股市可能会受到连带影响。随着市场的不确定性加大，养老金基金也难以进行大规模操作，抄底买入的行为在短期内显得尤为困难。

在这一波动的市场中，投资者的信心正面临严峻考验，未来的走势仍然扑朔迷离。

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